22 Fév Family office: la professionnalisation de la gestion de patrimoine
Au VIe siècle en France, c’est l’Intendant du roi qui avait la lourde charge de gérer la fortune royale.
Au fil du temps, ce concept s’est mué en Family Office sous la forme que nous connaissons aujourd’hui. La première création de Family Office remonte à 1882 aux États-Unis, initiative de John D Rockefeller senior.
L’augmentation significative du nombre de familles fortunées dans le monde a induit une croissance exponentielle du nombre de Family Office et l’exportation de ce modèle dans tous les pays.
Si je m’attache à synthétiser leurs fonctions, le principal service rendu par nombre d’entre eux reste la gestion de fortune, mais ils peuvent en fournir bien d’autres précieux, voire essentiels allant de la formation /éducation au respect des bonnes pratiques de gouvernance familiale.
En règle générale, il s’agit d’organisations familiales chargées de gérer les affaires privées de la famille.
Avec la complexité croissante de la constitution des actifs familiaux, on assiste à une professionnalisation de la gestion de patrimoine de ces clientèles privées avec la création de Single Family Office ( SFO).
Compte tenu de l’étendue et de la diversité des services et accompagnements requis, des Multi Family Office (MFO) sont nés d’un concept commercial. Ils soutiennent plusieurs familles sans lien de parenté entre elles, selon un mode de fonctionnement semblable à celui d’un prestataire de services financiers à but lucratif.
La planification de l’avenir passe par différentes étapes et sujets:
La gestion des placements
La gestion des placements est le préalable obligatoire ; elle permet d’assurer la préservation de la fortune. On parle ici en amont de l’évaluation de la situation financière globale et d’une bonne appréhension de la philosophie d’investissement de la famille. Mais cela peut aller jusqu’à un accompagnement dans les relations bancaires et à la gestion des liquidités pour la famille.
D’un point de vue plus « pratique » une aide est fournie pour la gestion de portefeuilles et la recherche d’objectifs de placement.
Il est procédé à une évaluation périodique de la performance de chacun d’entre eux et à une recherche d’optimisation du taux de rendements.
Les responsables du Family Office peuvent être amenés à suggérer des placements dans certains actifs stratégiques, le but étant d’assurer une croissance constante dans le temps. Cela passe alors par la recherche d’une définition de profils de risques, d’objectifs de placement et d’horizons temporels.
Objectifs de durabilité de la famille
Un autre critère me paraît important et doit être pris en considération venant s’ajouter aux missions initiales : le Family Office doit soutenir les objectifs de durabilité de la famille.
Il s’agira ici de suggérer – voire d’encourager – les efforts de la famille à tenir compte des questions environnementales, sociales et de gouvernance en les incitant par exemple à s’engager dans des activités philanthropiques.
La mission est alors différente : il conviendra d’évaluer les risques ESG avant d’intégrer ces facteurs dans les décisions d’investissements mais aussi d’identifier ceux qui seraient susceptibles de fragiliser le patrimoine familial.
On peut envisager que ce soutien porte sur une aide à la création et administration d’organismes caritatifs comme des fondations ou trusts, à une planification philanthropique…voire à des conseils en matière de stratégie de donation.
Qui parle de « famille » induit la notion de gestion du quotidien.
Les services concernés ici s’apparentent à ceux d’une conciergerie et incluent par exemple la gestion des adhésions à des clubs, des résidences de vacances, avec une notion budgétaire qui consiste à analyser les besoins de liquidités à court et moyen terme.
La relève devant être assurée, il est important de former la nouvelle génération à la gestion patrimoniale et l’inciter à acquérir des compétences financières et une certaine culture économique.
Le Family Office interviendra ici par exemple dans la coordination des programmes de formation avec des conseillers externes.
Succession d’entreprises
Il est également souvent impliqué dans les dossiers de succession d’entreprises voire de planification successorale.
Le conseil va au-delà de la gestion de fortune et peut se concentrer sur la promotion de l’entreprise familiale avec des services de conseils financiers allant du financement des promoteurs au financement relais, de fusions acquisitions au management buy out, et plus généralement au développement de l’entreprise.
Assurer l’avenir passe aussi par la notion de gouvernance familiale
Le Family Office intervient ici comme médiateur dans les relations familiales, le but étant d’assurer et maintenir une certaine cohésion des branches de la famille. Il peut s’agir de planifier la continuité en cas de changement du leadership ou coordonner les réunions de famille.
On peut aussi envisager dans certains cas l’adoption d’une charte qui sera à même de formaliser les rôles, droits et devoirs de chacun et l’organigramme de la structure décisionnelle de la famille en déterminant à l’avance le processus de résolution des conflits éventuels.
Planification successorale
Quand on parle d’avenir, intervient la notion de succession et plus précisément de planification successorale. C’est ici une nouvelle fonction de médiation qui incombe au Family Office : il intervient dans les relations entre successeurs et non-successeurs en établissant au préalable des critères de sélection des premiers. Les candidats doivent être formés afin de favoriser le transfert de la propriété mais aussi des connaissances et responsabilités entre les personnes en place et les successeurs pressentis.
Back office
Un autre service – et non des moindres – figure dans la liste : il s’agit des services de bureau, du back office, de l’administratif, essentiel au bon fonctionnement de l’ensemble.
Je veux parler ici d’assistance juridique et fiscale, de l’assistance en vue d’assurer le strict respect des réglementations en matière d’investissements, de la bonne gestion des collaborateurs et prestataires, de la préparation et transmission des déclarations fiscales, etc… mais aussi de conservation et archivage des reporting et autres enregistrements.
Planifier l’avenir c’est aussi gérer des risques. Au-delà de la stricte protection du patrimoine familial s’ajoute celle de la protection des données, l’examen de la politique en matière de réseaux sociaux et de la réputation à une époque où le temps judiciaire est sévèrement battu en brèche par le temps médiatique !
Questions de santé
On peut également envisager que les responsables du Family Office en viennent à conseiller les membres de la famille sur des questions de santé (physique et/ou psychologique) par exemple en organisant des bilans périodiques et évaluant les besoins et coûts en matière d’assurances.
Le Family Office offre donc aujourd’hui un accompagnement global entièrement dédié à l’intérêt économique et au développement du concept de patrimoine familial.
En confrontant mon expérience personnelle à celle de mes clients, je n’ai pu que me rendre à l’évidence : l’optimisation de la relève des défis d’aujourd’hui rend indispensable cette professionnalisation de la gestion de patrimoine.
Ce constat m’a encouragé à créer Tallard Management Ltd, family office, basé à Malte, qui propose un service complet allant de la gestion d’actifs à l’intégration des critères ESG en passant par toutes les étapes précédemment listées.
J’ajouterais qu’au-delà de l’expertise technique, l’écoute et l’empathie font partie de l’équation et tendent à humaniser au maximum les étapes de la préparation d’un avenir que chacun souhaite, à tous les niveaux, aussi harmonieux que possible.
